中央经济工作会议明日召开 有望成主议题

　　据中央人民《全国》播报，中央经济工作会议将于明日召开。分析人士指出，中央经济工作会议总体架构将更为宏大，不仅将首次阐述和部署“新常态”下的经济政策和思，同时将落实“一带一”等重大经济战略，具有重要的“节点”性质。此外，涉及外贸、金融、财税、民生等方面的一系列重大措施将密集面世。

　　明年P增速或定7%左右

　　日前，中央局召开会议，分析研究2015年经济工作。会议指出，2015年是全面完成“十二五”规划的收官之年，要主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，并明确了稳中求进工作总基调。。至此，中国2015年经济线开始揭开神秘面纱。

　　对于经济大势，高层已经不断经济前景稳定的信心。在11月初的APEC(亚太经济合作组织)工商领导人峰会开幕式上，国家习发表主旨，阐述了中国经济新常态，表示新常态下中国经济增速虽然放缓，实际增量依然可观。中国经济增长更趋平稳，增长动力更为多元。多家机构预计2015年中国经济增速目标为7%~7.2%。

　　近年中央经济工作会议回顾

　　机构预计中央经济工作会议对明年工作部署可能主要包括7个方面：1、稳增长与财政、货币政策宽松；2、四化同步与产业转型升级；3、农业经济发展方式转变；4、“一带一”、京津冀、长江经济的；5、重视低收入群体保障和就业稳定；6、强调方案的高质量及稳步有序推进；7、强调内需扩张、对外投资推动国际收支平衡。

　　“一带一”和自贸区

　　在局5日下午举行的关于加快贸易区建设第十九次集体学习中，习强调要加快实施贸易区战略，加快构建型经济新体制，以对外的主动赢得经济发展的主动、赢得国际竞争的主动。

　　这一战略布局也与“一带一”关系密切。习指出，要加强顶层设计、谋划大棋局，既要谋子更要谋势，逐步构筑起立足周边、辐射“一带一”、面向全球的贸易区网络，积极同“一带一”沿线国家和地区商建贸易区，使我国与沿线国家合作更加紧密、往来更加便利、利益更加融合。

　　一带一相关个股：北新桥(002307,股吧)、西部建设(002302,股吧)、天山股份(000877,股吧)、新疆城建(600545,股吧)、中国电建(601669,股吧)、中国建筑等。

　　自贸区相关个股：（天津）天津港(600717,股吧)、津滨发展(000897,股吧)、京能置业(600791,股吧)、天津海运(600751,股吧)；（粤港澳自贸区）盐田港(000088,股吧)、中集集团(000039,股吧)、珠海港(000507,股吧)、华发股份(600325,股吧)；（福建自贸区）厦门国贸(600755,股吧)、漳州发展(000753,股吧)、厦门空港(600897,股吧)、三木集团(000632,股吧)等。

　　国企

　　2014年是新一轮国企年。今年7月15日，央企第一批试点推出；8月底局通过央企负责人薪酬管理方案。与此同时，各地国企的步伐明显加快。据统计，目前已有20多个省份出台地方国企意见或方案。由此看，国企作为简政放权，刺激经济政策的重头戏，国企也有可能成为本次中央经济工作会议的重点议题。

　　国企相关个股：中粮生化(000930,股吧)、中粮地产(000031,股吧)、中粮屯河(600737,股吧)、岳阳林纸(600963,股吧)、国投新集(601918,股吧)、际华集团(601718,股吧)等。

　　金融

　　分析人士指出，最近存款保险制度的出台可以看作是“催化剂”，随之2015年金融可能会有实质性的进展，这包括资本项目更大程度的对外，建立金融机构有进有出机制，以及资产证券化或会有大踏步的推进；鼓励成立更多民营银行；推进利率市场化等。另外，决策层还会进一步发展国内资本市场，同时逐步放松证券投资资本流入，包括继续扩大QFII和RQFII额度。

　　金融相关个股：中国平安、西水股份(600291,股吧)、香溢融通(600830,股吧)、华峰氨纶(002064,股吧)、大东方(600327,股吧)等。

　　重庆国资“混改”提速 及总金额已超过2000亿元

　　据新华网消息，8日集中签约一批国有企业混合所有制项目。市长黄奇帆表示，重庆国资“混改”正加速推进，今年以来，“混改”涉及总金额已超过2000亿元。

　　8日，集中签约28个国企“混改”项目，总金额835亿元，涉及股权转让、增资扩股、合资合作、股权投资基金等多种形式。

　　长黄奇帆表示，今年以来，重庆确定了以发展混合所有制经济为主线的国资国企径，并明确“混改”的五种方式：一是通过引进战略投资者、吸引社会资本参股等，推动市属国有企业集团层面“混合”发展；二是推动国企整体上市，力争到2020年，40个国企集团中28个实现整体上市；三是改组、组建渝富集团、重庆地产集团等3家资本管理运营公司，设立、运作一批股权投资基金，投资“混合”经济；四是在基础设施等领域广泛开展PPP合作；五是通过国企技术人才持股、职工持股、管理层持股等，发展混合所有制。

　　目前，重庆国资已经启动实施的“混改”项目包括13个PPP项目，上百亿元的股权投资基金以及50多个增资扩股、股权转让、合资合作项目等，总金额超过2000亿元。

　　黄奇帆说，重庆国资国企下一步将继续公有和非公经济一起搞活；不违反和市场规则；强化事前尽职调查、事中履行程序、和事后审计监督；不股东、债权人、职工和投资者权益。

　　海通证券(600837,股吧)3.79亿欧元收购投资银行全部股权

　　海通证券（600837）12月8日晚间公告，12月8日收市后，公司全资子公司海通国际控股有限公司及Novo Banco签订了一项买卖协议，海通国际控股将以3.79亿欧元向Novo Banco收购Banco Espírito Santo de Investimento，S.A.（以下简称“BESI”，即投资银行)的全部股本。交易交割后，BESI将成为海通国际控股的一家直接子公司及公司的一家间接子公司。

　　据介绍，BESI为一家在若干国家拥有多间控股核心子公司的全面持牌银行。控股核心子公司为位于巴西的BESI Brasil及BESI Securities、位于英国的Execution Noble、位于印度的ES Securities、位于的ESIP、位于墨西哥的Lusitania及位于葡萄牙的ES Capital。BESI亦透过其位于伦敦、马德里、纽约及华沙的分行发展业务。从事的主要业务活动包括咨询、企业融资、股权、固定收益及结构性融资服务等。

　　BESI总部设于，是一家位于伊伯利亚半岛及拥有逾25年投资银行经验的一流投资银行。2014年上半年，经营收入1.83亿欧元，股东应占的溢利（亏损）净额251.2万欧元。截至2014年6月30日净资产6.17亿欧元。

　　出让方Novo Banco是一家根据葡萄牙法律设立，并持有BESI所有已发行股本，是危机处置基金作为最终持有人全资持有的公司。危机处置基金为一家公共实体，在葡萄牙央行之前行使职责，其职能范围为对执行葡萄牙央行采纳的危机处置措施提供财务支持，以及提供实施该等危机处置措施所需的所有职能。

　　海通证券表示，此次收购将为公司带来独特的战略价值，包括进一步完善跨境业务平台，进一步提升对客户的综合服务能力及整合资源，提升价值。

　　此外，海通证券或公司下属子公司在交易完成交割后将为BESI、其下属子公司或成立的SPV提供融资（包括但不限于从Novo Banco或其他方贷款、发行债券或其他融资形式），金额（余额）不超过8亿欧元，期限不超过5年。

　　光大证券(601788,股吧)光大银行(601818,股吧)：中国光大集团股份公司成立

　　光大证券（601788）、光大银行（601818）12月8日晚间公告，两公司于12月8日收到通知，中国光大集团股份公司于2014年12月8日召开了创立大会，并于同日取得国家工商行政管理总局签发的公司营业执照。

　　两公司称，将密切关注光大集团重组的进展情况，并按关法律法规的，及时履行后续的相关程序。

　　天津自贸区强势来袭 “地主”仍值得看高一线

　　中央局日前就加快贸易区建设进行第十九次集体学习。会议提出，加快实施贸易区战略，加快构建型经济新体制。业内人士表示，加快实施自贸区战略是我国新一轮对外的重要内容。此次会议为我国加快自贸区建设提供了思，除了加强自贸区建设的顶层设计外，积极参与“一带一”沿线国家的自贸区建设将提速。国内第二批贸易园区有望尽快推出。全国已有多个地区自贸区建设方案。天津、粤港澳、福建三地有望成为第二批自贸区试点。

　　对于此前传闻不断的自贸区第二批试点名单的终极出台时间，市场仍普遍乐观预期已在眼前。作为北方重要的经济中心和航运中心，天津一直是第二批获批自贸区呼声最高的地区之一。

　　受此消息刺激，天津自贸区概念股显出强势之态，天津海运、天津港、津滨发展、中储股份(600787,股吧)涨停，值得一提的是，天津海运、天津港已经连续两日涨停。市场热捧程度可见一斑。

　　有分析认为，自贸区长期肯定利好外向型经济，带来客流和货流的积聚作用，带来港口景气和盈利能力的双升，但短期刺激作用有限，但从上海自贸区经验来看，自贸区的设立和推进对土地价值升值的推动作用巨大。作为上海自贸区地产股龙头外高桥(600648,股吧)就曾斩获16个涨停板而大受关注。

　　据了解，天津申报的自贸区包括三个功能区：滨海新区中心商务城、东疆保税港区和天津港保税区。

　　公开资料显示，东疆保税港区面积10平方公里。天津港保税区面积8.5平方公里。滨海新区位于天津东部沿海，面积2270平方公里。近期滨海新区中心商务区面积已经由37.5平方公里扩容至46平方公里，包括响螺湾商务区、于家堡金融区、解放(天碱)商业区、大沽生态区和蓝鲸岛等。这样，使得自贸区规划总面积达到64.5平方公里。

　　宏源证券(000562,股吧)认为，天津港（600717）特点是土地多，港区、滨海新区和东疆保税区都有，超100平方公里，并且集团是开发和运营一起推进，土地升值带来的价值重估想象空间较大。而中储股份（600787）在天津拥有超150万平米土地，滨海新区超20万平，天津大概率上是中储股份继南京之后商业物流地产转型战略的第二站，转型价值重大。

　　另外，京能置业（600791）在天津的项目京能海与城即位于现在的保税区东疆岛内，建设规模近百万平方米。泰达系是滨海新区最大的建设主力之一，旗下津滨发展（000897）和泰达股份(000652,股吧)（000652）有部分项目在滨海新区。泰达系承担了中新天津生态城、滨海旅游区、临港工业区、北塘经济区和核心城区等的建设。

　　京能置业：控股子公司天津海航东海岸发展有限公司(占49%)，2010年9月在天津滨海新区东疆保税港区正式注册成立，注册资金5000万元。主要开发“东疆港阳光海岸住宅区”的建设，建设规模近百万平方米。该项目位于天津市滨海新区东疆港南端，东至欧洲，西至亚洲，南至美洲，北至道。毗邻天津开发区、保税区、中新生态城，东临渤海。规划总体建筑面积102.6万平方米。券商研究报告认为，京能置业将直接受益于天津自贸区，未来升值空间较大。

　　津滨发展：公司立足于天津滨海新区的投资建设，项目包括高档写字楼、工业园区和高档住宅等，先后斥资数十亿元兴建了津滨高科技园区一、二、三期、天大科技园、津滨软件大厦、滨海金融街(000402,股吧)(东区)、天津滨海发展大厦、玛歌庄园1848、亲亲家园、津滨雅都天元居等重点项目，涵盖了工业房地产、商业地产及民用地产等各个业态，总建筑面积达238.48万平米。

　　天津港：公司控股子公司--天津港太平洋(601099,股吧)国际集装箱码头公司(占51%)投资建设的北港池集装箱码头三期工程是东疆保税港区的标志性工程和启动性工程。三期工程年设计吞吐能力400万TEU，此项目将使公司集装箱吞吐能力提高一倍以上。09年6月30日完成竣工财务决算审计。该公司自2008年起至2012年度免征企业所得税五年，从2013年至2017年减半征收企业所得税五年。

　　中储股份：公司主营仓储物流和物资经销，拥有国内最大的仓储物流网络。公司在全国114座城市设立了分支机构，拥有42家仓库。公司仓储客户5000余家，现货市场客户5000多家，动产监管客户800余家。公司拥有60条专用线，累计长度52公里，具备公、铁运输转换的重要条件；公司大连、天津、青岛、上海等地区公司拥有靠近港口的优势，无锡、南京等地区分公司拥有货运码头，有利于形成水、公、铁运输方式的转换及联运。

　　肖钢：大力支持民族地区区域股权市场发展

　　证监会肖钢近日在参加“民族地区股权市场规范发展座谈会”时表示，证监会系统要采取切实措施，大力支持民族地区区域股权市场发展。

　　为贯彻落实中央民族工作会议，加快多层次资本市场体系建设，推动民族地区区域性资本市场建设，缓解小微企业融资难、融资贵问题，近日，中国证监会肖钢在广西南宁主持召开了“民族地区股权市场规范发展座谈会”，邀请、广西、、和新疆五个少数民族自治区的金融办、区域股权市场负责人进行座谈。

　　座谈会上，大家围绕民族地区资本市场的发展，特别是区域股权市场的功能定位、业务模式、政策支持以及与新三板市场对接等问题进行了充分讨论，并有针对性地提出了意见和。

　　肖钢同志在认真听取大家的发言后表示，近年来，证监会积极配合民族自治区党委、，认真落实、国务院对民族地区经济社会发展的一系列政策要求，把探索推进少数民族地区股权市场规范发展作为多层次资本市场体系建设的重要内容，强化创新，取得一定成效。但总体看，民族地区的区域性股权市场仍处于起步阶段，面临不少困难和问题，需要进一步采取措施，明确定位、积极探索、创新、分类指导、共同建设。

　　肖钢表示，区域性股权市场是由地方管理的、非公开发行证券的场所，是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态，是多层次资本市场体系的组成部分。其主要功能和作用表现在：一是小微企业培育和规范的园地，二是小微企业的融资中心，三是地方扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台，四是资本市场中介服务功能的延伸。区域性股权市场发展的业务范围应以属地化为原则，不要跨省区发展；业务和品种先以债信融资、并购重组为重点，逐步带动股权融资；运营模式以中介服务为主导，积极发挥投行等中介服务功能，在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥，设计产品，创新投融资模式。区域性股权市场要转变观念，创新思，不要追求企业挂牌展示的数量和股权交易的活跃程度，不走过去办交易所的老，而要着力增强资本市场中介服务功能，提高竞争力。要在满足各种不同的投融资需求上，深耕细作，把功夫下在交易之外。

　　肖钢强调，证监会系统要采取切实措施，大力支持民族地区区域股权市场发展。一是建立健全沟通交流机制。证监会与五个少数民族自治区建立专门的联系渠道和工作机制。二是加大创新，增强中介服务功能。支持证券公司等专业机构参与区域股权市场建设，发挥人才、专业、业务优势，加大产品创新、人才培养和业务拓展力度。三是加大全国中小企业股份转让系统支持民族地区力度。减免民族地区企业挂牌费、年费等费用；建立民族地区企业即报即审的快速审核通道，提高审核效率；提高民族地区企业在新三板市场融资功能。四是推动完善小微企业股权登记托管办法，提高小微企业股权质押融资效率。五是落实好民族地区资本市场培训基金，把钱花在刀刃上。

　　证监会副姚刚、上海证券交易所桂敏杰理事长及证监会部出机构、部门和单位的主要负责人参加了座谈会。

　　发改委：鼓励民间私募基金进军环保

　　“谁污染，谁治理”的治污模式正向“谁污染，谁买单”的新子上走去，推动环保产业运营模式创新的力量来自于的顶层设计。11月26日，国务院印发《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(以下简称《意见》)。昨日发改委投资司巡视员欧鸿表示，鼓励社会资本参与排污权和碳配额交易，并支持民间资本采取私募方式设立用于环保产业的投资基金，支持环保项目采取企券、项目收益债券等方式筹措投资资金。

　　《意见》提出吸引社会投资的7个重点领域包括生态环保、农业水利、市政设施、交通、能源设施、信息和民用空间设施、社会事业等。欧鸿称，上述领域处于经济社会发展的薄弱环节，社会资本进入的呼声也比较高。但目前存在的困难是这些领域民间资本发展不够充分，资本流入存在实际阻碍。

　　欧鸿介绍很多地方在引入社会资本投资环保领域方面已经有了成功实践，比如通过特许经营等方式在城镇污水、垃圾处理和火电、钢铁脱硫脱硝等领域积极引入社会资本参与设施建设运营，在为环保工程实（财苑）施有效筹集资金的同时，也带动了环保产业快速发展。

　　这次《意见》发布对创新环保运营机制、健全和社会资本合作PPP机制、创新融资方式拓宽融资渠道等进行了全面部署。《意见》称要大力推行污染第三方治理，推进市政基础设施投资运营市场化，稳妥推进向社会购买监测服务。之前有消息称《污染第三方治理指导意见》将于本月正式出台，明确污染第三方治理“污染者付费、责任共担、集中治理、全过程控制”四大原则。

　　国电清新(002573,股吧)董事长张开元曾表示，大气治理如果没有政策的扶持，就是谁先做谁吃亏。据业内人士称，一些传统重污染企业自己做环保要付出25%的成本比例，再加上近年来的经济下行压力，企业自身开发环保项目压力陡增，一些大型企业购买服务也是看治理设施工程哪家要价最低，敷衍了事。

　　明确污染第三方治理，排污企业治理设施转由服务公司进行运营，可以降低治污成本，提高治污效率；公司由过去单纯的设备制造、工程建设，拓展到投资运营服务，可以推动环保产业的快速发展。

　　另外欧鸿表示，《意见》鼓励社会资本参与排污权和碳配额交易，加快调整主要污染物排污费征收标准，实行差别化排污收费政策，完善污水、垃圾处理等市政基础设施价格机制，通过金融市场发现价格的功能，有效促进环保和节能减排。

　　此前财政部公布的30个PPP示范项目中有15个涉及污水、垃圾处理和综合治理项目，此次公布的项目总投资规模约1800亿元，分布于全国15个省市地区。据福建省财政厅相关负责人称，自从试点项目公布，就接到各地和企业打来咨询政策的电话，社会反响强烈。

　　在创新融资方式方面，《意见》支持开展排污权、收费权、特许经营权等创新类贷款业务，探索利用污水垃圾处理等预期收益质押贷款，鼓励民间资本采取私募等方式发起设立主要投资于生态环保的产业投资基金，支持环保项目采取企券、项目收益债券等方式筹措投资资金。

　　面对环保行业政策红利不断，多家证券公司研报认为，明年环保行业有望在“十二五”的收官之年扭转颓势。实际上环保行业传统模式开展较早，但其发展一直受制于政策、法制不完善，盈利能力较弱，地方主义等问题。此次对环保领域引入社会资本投资进行顶层设计，加上即将公布的《污染第三方治理指导意见》以及 500 亿国家环保基金，将有利于环保 PPP 模式的广泛推广。招商证券(600999,股吧)研报称，再生资源产业发展成熟后其产值在全国 P 占比可以达到2%-3%，潜力十足；另外危废处理工程及运营市场由于获得政策支持也有较大发展空间。